LED行业2015年年终总结及2016年未来观

　　2016年就这么静悄悄地来了，而我们还欠2015年一个总结。

　　翻看全国LED重点上市企业2015年前三季度财报发现，有57%的企业净利润与去年同期持平或下降，这其中包括了LED正统血脉中最具规模的企业木林森、传统灯王佛山照明、户外照明大厂勤上光电、特殊照明佼佼者海洋王以及南大、远方、东晶、水晶等各材料配件企业。

　　在实体经济不景气，大量资本涌入互联网，制造业竞争激烈，残酷洗牌登场，跑路、破产、倒闭频传之际，过半上市企业净利的表现不佳，似乎让业界更加笃信LED产业当下的低迷，于是，满城尽是“寒冬论”。

　　但真相并非如此。如果寒冬未至，当会不攻自破。但是惊呼“寒冬”的背后却需要思考更多。

　　一、成因

　　飞乐音响副总裁谢圣军曾在公开场合抛出疑问：有很多人说我们照明行业的寒冬来了，为什么说寒冬来了?可能是我们产品的技术更新换代没有跟上。第二，是行业内这种风起云涌的竞争，导致相互搏杀，刀刀见血。

　　那么是否果真如此?LED“寒冬论”的成因是什么?

　　外部表现：中国经济现25年来最低增速

　　近年，多种力量博弈的结果，致使中国处于“社会转型时期”，焦点和难点增加，沸点和燃点下降，而在2015年，这种表现尤为明显，出现了25年来的最低增速。数据显示，2015年全球经济放缓，资本回报率明显降低;发展中国家面临多重经济转型压力;发达国家缺乏有效经济促进手段。2015年全球经济增速为 2.9%，同比只上升0.4个百分点。

　　此外，移动互联网对人类的生产生活方式带来了革命性的影响和冲击，对几乎所有行业特别是传统制造业带来了颠覆性影响和冲击。于是媒体频频报道下岗潮、跑路潮、倒闭潮，尤其是世界工厂东莞被指“熄火”，“寒冬论”迅速地从萌芽到甚嚣尘上。

　　根据国家统计局数据显示，2015年1-9月，全国GDP同比增长6.9%，1-11月份，全国规模以上工业企业主营业务收入同比增长1%。从国家统计局统计在册的41个产业规模以上企业情况来看，仅有一个产业主营业务收入同比超过10%，97.56%的产业营业收入同比增速低于10%。

　　内力作用：利润空间摊薄

　　以上为外部表现，再观LED行业的内部情况，也逃不开此论调，负能量笼罩。参看以下几组数据：

　　1、中国轻工业网发布，2015年三季度，全国照明行业累计亏损面为16.66%，同比增长1.82%。

　　2、台湾研究机构光电协进会(PIDA) 分析师吕绍旭表示，2015年为LED元件最艰困的一年，今年照明市场虽起飞但产值却受价格与汇率等因素夹击，导致产值不增反减;另外，背光市场渗透率到顶之后，今年产值下滑年减约10%。

　　3、据GSC research 数据显示，从28家LED重点上市企业来看，2015年销售毛利率为30.89%，净利率为10.23%%，从趋势上看，销售毛利率和净利率均有所回落，利润空间摊薄。

　　4、中国照明电器协会发布的数据显示，2015年照明产品出口增长幅度首次跌至个位数。2015年1-11月全国进出口总值35655.3亿美元，比去年同期下降8.5%，其中出口20523.2亿美元，下降3%，进口15132.1亿美元，下降15.1%。

　　5、中国轻工业经济运行及预测预警系数据显示，2015年01-11月全国照明行业主营业务收入累计同比仅增长5.08%。

　　6、TrendForce预估2015年全球高亮度LED市场产值达145.2亿美元，年增长仅2%。

　　从以上这些数据可以窥见，LED照明市场都开始进入地地道道的红海，钱更难赚了是不争的事实。

　　舆论压力：负能量笼罩

　　在这种局势下，各大宣传平台纷纷跟风报道这些“惨状”以吸引眼球，寒冬论四起，满满负能量。

　　截至本刊记者发稿前，在百度新闻中分别搜索关键词“LED跑路”、“LED破产”“LED寒冬”、可以分别找到相关新闻12,200篇、2,490篇、19,200篇。

　　另外，媒体过多关注净利润，也是影响信心的原因之一。但净利润是衡量一个企业经营效益的主要指标，不是唯一指标，它并不能完全反映企业真实的赚钱能力。比如亚马逊的创始人贝索斯就更关注长期现金流，而非净利润。他更乐意把钱拿去投资，而不是作为利润分给股东。

　　二、真相

　　负面消息被放大

　　无论是整体经济环境中最低增速的表现，还是内部各种不利的数据，事实上，并不能让“寒冬论”大行其道。

　　但是，如果LED产业未现寒冬，那为什么LED人都觉得过得难受?事实上，原因大抵有四：

　　1、此前经济高速发展以及LED产业发展初期热钱涌进，恶补之后，失血过多带来的副作用和后遗症。当经济慢慢放缓，基础扎实企业开始逆势上行，管理低下的企业则陷入困境，而后者数量比前者要多得多。

　　2、移动互联网崛起，对LED此类传统制造业造成冲击，如何+互联网，如何开展O2O等一系列新问题显现。

　　3、LED产业迈向成熟期，各类并购进入实质阶段，虽是必经之路，但竞争惨烈之状，影响信心。

　　4、媒体跟风报道，在这样的大背景下，企业倒闭得到的媒体关注度远远比企业增长得到的关注度大，给人的感觉就是企业倒闭潮来了，各类破产、跑路等负面消息被逐渐放大，给业界的印象就是一片惨兮兮的景象。

　　但其实，以上多属于遵循一个产业的自然发展规律，并不代表此产业已经进入寒冬。

　　LED比其它产业活得幸福

　　那么，为什么说LED产业实际上并没有媒体及悲观者眼中的那样低迷，我们来看看LED照明产业的相关数据。

　　受经济影响，2015年全球照明市场的确没有迎来大的变革。从全球数据来看2015年约为1510亿美元，复合增长率仅在3.7%。但是据GSC research 统计数据显示， 2015年1-11月，全国41个产业规模以上工业企业利润总额同比下降1.9%，但是反观LED行业，2015年前三季度，28家LED重点上市企业利润总额4.4亿元，同比增长7.77%。这意味着，相比之下，LED产业活在所有行业的平均水平之上。

　　这也表明，2015年，LED行业增速放缓毋庸置疑，企业平均水平相比往年更低，活得更为艰难，也是既定事实，这是一个行业趋向成熟的必然经历。但更值得一提的是，在相同的环境下，与其它行业相比，LED企业显然活得更幸福，所以目前局势不足以表明LED产业陷入寒冬……

　　竞争分水岭

　　虽然业内感觉市场陷入低迷，但是投资人却截然相反。据经济日报报道，外国投资机构投入观察并挑选标的，直指中国LED厂光芒闪耀，而产业下游表现将超过上游，主要因上游供给增加。

　　而日前，记者在采访投资人——国信弘盛执行总经理陈晓海时，以上观点也得到了印证。他认为，芯片和封装的几乎不会再作投资，但LED照明应用投资机会仍然大。

　　所以，站在不同的地点，看到了不同的风景。外资认为，目前是产业各厂间彼此竞争的重要分水岭，预测照明将是2016年LED产业主要成长引擎。利基应用市场包含汽车、医疗、农业可能成为新催化剂，预期全球LED需求将在2016至2018年增长9~14%。

　　此外，LED照明正在快速的完成替换传统的照明光源以及灯具，2015年全球LED照明市场规模为557亿元，市场渗透率达36.9%。这意味着，虽然增速放缓，但是LED取代传统照明市场仍然还有非常大的提升空间。

　　以上举证，再次说明了，寒冬还未来袭，2015年只是拐点，竞争之惨烈，将促使行业从浮躁转向理性、从耍得来花招转向只看实力的关键年。

　　2016年，不安好心总惦记上市套现，不切实际大跃进发展，“扯虎皮拉大旗式”的“空手套白狼”以及政府供血依赖症患者，将会比以往更快陷入竹篮打水一场空的境地。

　　但寒冬未来，并不代表未来不会来。

　　用欧普中国区CEO丁龙的话说就是：2015年进入了成熟洗牌排序阶段，但痛苦的日子才刚开始。

　　欧司朗大中国区照明解决方案事业部总监韩敏也直言，现在谈寒冬言过其实，2016年会比2015年更冷。

　　国星光电总经理王森博士则更加关注的是如何度过寒冬，狠抓技术、强练内功，持续提高企业管理水平和自身竞争力，稳步提升行业地位是每家企业在困难与挑战时所需要做的，也是行业良性、持续发展的要求。因为竞争异常激烈2015年，行业内的每一家企业都能切身体会到的。

　　王森博士随之又强调，任何时候都是挑战与机遇并存的。对于没有技术又缺少资金支撑的小型企业来说，2015年的艰难只是一个开始。但有技术、资本、人才和管理优势的企业，会越活越久，越活越好。

　　噪音越多商机越大

　　王森博士的话揭示出一个简单而又必须重视的道理——对于企业来说，外部经营环境的恶化，也许并不是最致命的，葬送前途和命运的是企业本身。——因为一个身体健壮的人，哪怕是大冬天也可以破冰冬泳;一个身体孱弱的病号，即使是常年住在急救病房，也逃脱不了病入膏肓的宿命。

　　就如洲明科技副总裁王荣礼在接受邮件采访时所表示的一样：行业冬天是否来临，每个企业或许都有各自的看法，对于有准备的企业，危机中也蕴藏着机会，市场可以自我调节，企业只要不断提升自身的核心竞争力，一定能实现平稳过渡，迎来属于自己的“春天”，行业没有绝对的黄金时代，企业却有各自的“春天”。而不管外界如何变幻，洲明始终坚持通过产品和服务创新来打造核心竞争力。

　　在台灯这一细分市场占据重要地位的冠雅照明总经理陈少藩在接受采访时也认为，每个企业都需要经历阵痛过程，LED照明行业已经进入洗牌阶段，竞争将呈现多样化、复杂化、白热化，强者恒强，弱者要么被收购，要么倒闭退出市场，最终能活下来均是经历过市场严峻考验，具备一定的品牌、技术、产品优势，俗话说的好“只有不行的企业，没有不行的行业”，任何一个行业的发展不能太过于悲观，也不能太过于乐观，自然有其自身发展规律。对于LED照明行业的无品牌、无自主研发技术、无实力的企业自然是“冬天”，那么对于有自己的核心竞争力，对市场变化有着敏锐的嗅觉和快速反应的执行力，自然是“黄金时代”，将会把行业危机转化企业发展的机遇，逆势快速发展。

　　再举个例子，有统计数据显示，在2015年的十一黄金周内，到日本旅游的中国游客多大40万人之多，在日本消费达到1000亿日元，约合52亿人民币左右，刷新新纪录。在中国经济增速持续下滑之际，这一点更令人吃惊，这也证明了，被中国人普遍认定为品质较好的日本产品，非常受欢迎，所以刚需好产品的销量高低与经济速度的增减不成绝对正比关系。像陈少藩所强调的那样，每个企业都有面临市场环境和同行企业的重重压力，尽管大家都在抱怨市场比以前越来越难做，但抱怨越多的地方，往往就是赚钱的商机。

　　王森博士就认为，激烈的竞争和洗牌将加快产业格局的调整与转型，使产业走向集中，行业大者恒大的局面将更加明显，但对于大企业而言，这无疑也是一个新机遇。

　　这个观点也得到韩敏的认同，他告诉记者，纵观整个2015年，这个行业已经很难说有哪些企业堪称活得“滋润”，如果企业本身没有什么下降，能存活下来的就是不错的公司。但是，越是市场弱的时候，越是实力企业扩张的最好时机。

　　木林森股份市场总监孙少峰则显得更为自信：尽管2016年我们面临新常态下需求减弱的现象，但是我们刚性需求受到的影响不会很大，我们会看到一些相对比较小的制造企业纷纷退出，而这个市场空间恰好留给我们。

　　三、未来

　　超微间距发展空间巨大

　　小间距LED市场，在2015年持续爆发，在普遍业绩同比不佳的情况下，联建、洲明、利亚德等的小间距业绩均高歌猛进。但是，从2016年开始，竞争将加剧。而超微间距的关注度将日益提升。

　　今年洲明科技在小间距显示产品上实现3.39亿的业绩，同比增长102.96%，极其耀眼。该公司副总裁王荣礼认为，小间距的长足发展是显示屏行业产品迭代升级的必然。

　　记者特别采访了行业内第一家提出LED小间距概念的企业利亚德，该公司常务副总经理潘喜填表示，目前室内P1.0以下超微密LED小间距规模量产已成为现实，目前还集中在军工、广电、指挥调度等政府项目和高端商用领域，当超微间距在技术上臻于完善，成本也得到相应的控制，超微间距产品在市场的接受度和需求度将会大幅提升，应用范围也会越来越广泛，届时将会向民用领域逐步过渡。科技改变生活，未来超微间距产品市场需求可能会超乎我们的想象，可谓空间巨大，机遇难得。

　　特种照明应用值得期待

　　国信弘盛执行总经理陈晓海在接受记者采访时表示，2008年到2014年，LED产业增长了530%，2015年市场容量达4500亿，未来达到万亿级市场，但残酷现实是LED产业不赚钱，并进入了苦逼模式——微利、缺钱、产能过剩、企业成本高。市场大，增速快，但活得苦逼，是LED市场最坏的年代，但同样也是最好的年代。因为他认为，LED传统照明虽然已经进入红海，但汽车照明等LED特种照明应用的发展空间还很大，非常值得期待。

　　广东省半导体照明产业联合创新中心(GSC)主任也不断强调，LED技术发展的重点会在五个领域进行突破，即可见光通信、农业照明、汽车照明、深紫外LED以及第三代半导体。这些高附加值的细分市场将成为LED企业未来的利润增长极。

　　向智慧城市靠拢

　　智慧城市概念火爆了几年，但落地的佳作微乎其微，但众人皆知这是未来必然发展趋势。从明年开始，有实力的企业将会更加关注智能照明、智能家居、智能建筑，即智慧城市中的各个环节。特别是随着可见光通信技术日趋成熟，LED在整个智慧城市中的应用将会越发关键。

　　举个例子，百年品牌飞乐，在2015年6月，与建设银行上海分行、华鑫证券合作发起设立上海飞乐智慧城市产业基金(有限合伙)，产业基金规模达25亿元，通过资本杠杆撬市场，PPP模式的实施等，转型至智慧城市，以集成商的角色立市。据副总裁谢圣军透露已经在实施的项目有湖南株洲的智慧灯杆(6亿)，德州市智慧城市(3.4亿)等。LED产业兴起后，飞乐业绩一直很一般，但是从去年年底并购申安集团，并转战智慧城市之后，迎来了一个全新的发展春天，屡屡斩获马来西亚、印度尼西亚、法国等海外大单。2015年前三季度净利净利润1.96亿元，同比增长630.58%。

　　欧普中国区CEO丁龙也表示，照明的智能化将进入我们生活的方方面面，任何一家企业，在智能和通讯方面都需要做一些准备。

　　行业、市场集中度明显加速

　　据中国行业企业信息发布中心的监测结果显示，全国销量前十位品牌的市场占有率平均为69.18%，而目前LED龙头企业的总占有率还远远达不到。而据 GSCresearch不完全统计，全国LED企业3.5万多家，其中规模以上企业有8200多家。所以，未来，行业、市场集中度必然会加速提升。

　　在显示屏方面，潘喜填认为，2015年的LED显示屏行业，还没有到寒冬。回顾传统电子行业，如电视、冰箱、空调，排名前3的厂家市场占有率都超过50%，而目前LED显示屏行业至少有上百个厂家，排名前3的厂家市场总占有率还不到20%。随着LED显示屏行业不断的发展，行业集中度也会越来越高，估计最终能在竞争中取胜留存的大概10-20家，而且在未来一段时间内竞争都将非常残酷，但是每个活着的企业都有机会。

　　他还强调，虽然LED显示屏行业整体景气度不高，2015年常规显示屏(P3以上户内外)整体的需求量也在萎缩。但是随着主要原材料的价格不断下调，小间距 LED显示屏凭借着高清震撼的视觉和大尺寸无缝拼接的显示效果，客户在享受高清视觉效果的同时也慢慢接受了小间距产品的价格，市场需求在大量往小间距方面走。

　　照明方面，欧普照明中国区CEO丁龙也认为：“LED照明行业里3万多家企业是非常分散，照明市场不会永远这么分散，而LED有利于通用市场集中。”

　　活着靠规模、细分、成本优势

　　在行业集中度不断提升的过程中，未来哪类企业更容易能活下来?千军万马过独木桥，到最后拼的全是实力。没有资金和技术的企业，除了接受被并购，恐怕就只能等死。

　　丁龙言之有理，活下来的要么是规模化的品牌通用照明型企业，要么是细分领域的专业化品牌企业，要么就是具有成本竞争优势的代工企业。

　　“联盟”替代并购

　　2015年，LED照明行业并购、倒闭的案例达到行业发展历史最高峰。截至2015年11月，我国的行业并购金额达到408亿元，2014年并购金额才60亿元，增长幅度高达580%。

　　但是随着中国财团并购飞利浦lumileds遭美政府阻挠，欧司朗出售业务竞争激烈以及一些并购后企业失败案例的警醒，加上更加严峻的形势，并购的新鲜感将会慢慢褪去，且LED企业的掌舵人也将更清晰地认识人才资源、管理机制、企业文化差异等更多潜在风险问题。因为并购后的整合，是一项复杂且代价高昂的管理行动，不但非常费时，且变量最多。所以，不排除未来，并购的呼声趋弱，而“战略联盟”成为LED界新竞争手法。即LED上中下游同一等级的互补型企业、或是直接的竞争对手之间，会出现强强联手，冤家路宽的局面，一边各自保持产权独立，一边同仇敌忾。

　　黄金时代后会有期

　　对于未来，欧普董事长王耀海认为，尽管大家都在谈中国经济正面临着最冷的寒冬，但他却坚信LED照明行业又遇到了一个至少是黄金10年的大机遇，他认为未来的3到5年是行业变革、整合的全新时代，所以，需要快速试错、调整、前行。而唯有聚焦、专注，才能够成为行业的整合者。

　　结语

　　寒冬还未到来，但寒冬也不可怕，它将行业的问题暴露出来，向实力企业暗示了发展的机会，也是很好的深度思考与苦练内功的时机。要感谢那些倒下的企业，才成就了那些在大浪淘沙中胜出的成功企业。

　　中国首富宗庆后所身处的饮料行业虽然传统，但依旧是一个有刚性需求、充满想象空间的市场。所以尽管面对传统实业的严冬，宗庆后依然坚信“我们永远是朝阳企业，因为无论什么时候人们都是要吃要喝”。LED行业也一样，真正解决刚性需求的产品，是不会凋零的。即便有寒冬论，也意味着正孕育新希望。

　　在很多人因为外部环境而时喜时悲，不能自持时，若能擦亮眼睛，一步一个脚印，扎扎实实发展自己的企业和产品，将能抓住最好的机遇——不论春夏秋冬。